5月6日，光通信模塊概念大漲，板塊個(gè)股集體收紅。截至收盤，九聯(lián)科技收獲20CM漲停，飛凱材料漲14.94%，合鍛智能、永鼎股份等個(gè)股也實(shí)現(xiàn)10CM漲停。

消息面上，2025年世界移動(dòng)通信大會(huì)（MWC2025）舉辦期間，相關(guān)公司發(fā)布了MacroWiFi、衛(wèi)星通信等創(chuàng)新技術(shù)。有機(jī)構(gòu)指出，作為算力集群拓展的基礎(chǔ)組件，光通信模塊行業(yè)仍然具備高增長(zhǎng)能力。

中國(guó)“智造”完成跨越

據(jù)了解，世界移動(dòng)通信大會(huì)是全球通信領(lǐng)域的頂級(jí)盛會(huì)，本屆大會(huì)聚焦5G在加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型中的應(yīng)用，以及AI、先進(jìn)連接與可持續(xù)性日益融合的行業(yè)趨勢(shì)。會(huì)上，多家企業(yè)發(fā)布了最新產(chǎn)品及技術(shù)，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

其中，通宇通訊（002792.SZ）發(fā)布了MacroWiFi產(chǎn)品，該產(chǎn)品在天線與射頻設(shè)計(jì)上實(shí)現(xiàn)深度創(chuàng)新，采用高增益天線陣列與內(nèi)置帶外濾波功能，確保高容量及抗干擾能力。MacroWiFi可實(shí)現(xiàn)1.5-2公里超遠(yuǎn)距離傳輸，覆蓋范圍達(dá)傳統(tǒng)WiFi的10倍。

華為展示了5G-A（5G-Advanced）與AI融合方案，通過“數(shù)字孿生站點(diǎn)”與智能體協(xié)同體系，將網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、資源調(diào)度及運(yùn)維全流程智能化，使運(yùn)營(yíng)商從“連接提供者”轉(zhuǎn)型為“科技服務(wù)商”。其家庭智能化場(chǎng)景中，5.5G端到端方案覆蓋智能家居與穿戴設(shè)備，構(gòu)建了“智簡(jiǎn)網(wǎng)絡(luò)”，用戶可通過AI中樞一鍵調(diào)度掃地機(jī)器人、空調(diào)、安防系統(tǒng)，體驗(yàn)全屋智能的無縫協(xié)同。

聯(lián)發(fā)科的“邊緣云”技術(shù)通過整合通信與計(jì)算資源，將無線接入網(wǎng)（RAN）與終端設(shè)備融合為協(xié)同計(jì)算平臺(tái)，顯著降低網(wǎng)絡(luò)延遲，支持生成式AI的實(shí)時(shí)分發(fā)與隱私管理。該公司與英偉達(dá)、英特爾合作的Ku頻段NR-NTN衛(wèi)星通信技術(shù)，利用低軌衛(wèi)星實(shí)現(xiàn)5G-A設(shè)備的寬帶連接，標(biāo)志著“空天地一體化”網(wǎng)絡(luò)的初步成型。

此外，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信等運(yùn)營(yíng)商也紛紛發(fā)布旗下新品，推動(dòng)5G-A技術(shù)與行業(yè)需求深度融合。

在這場(chǎng)全球通信界的“風(fēng)向標(biāo)”盛會(huì)中，中國(guó)科技企業(yè)正以技術(shù)突破與生態(tài)布局成為焦點(diǎn)，展現(xiàn)了中國(guó)從“制造”到“智造”的跨越式崛起。

頭部企業(yè)迎爆發(fā)式增長(zhǎng)

在實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的背后，光通信作為通信行業(yè)的關(guān)鍵領(lǐng)域，整個(gè)行業(yè)都在持續(xù)發(fā)力。覽富財(cái)經(jīng)網(wǎng)注意到，多家光通信模塊企業(yè)去年業(yè)績(jī)大增，顯示出良好的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，在行業(yè)發(fā)展持續(xù)向好的背景下，頭部企業(yè)的未來更值得期待。

中際旭創(chuàng)（300308.SZ）2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收238.62億元，同比大幅增長(zhǎng)122.64%；歸母凈利潤(rùn)為51.71億元，同比大幅增長(zhǎng)137.93%。2025年第一季度，中際旭創(chuàng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收66.74億元，同比增長(zhǎng)37.82%；歸母凈利潤(rùn)為15.83億元，同比增長(zhǎng)56.83%。

新易盛（300502.SZ）去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收86.47億元，同比增長(zhǎng)179.15%；歸母凈利潤(rùn)為28.38億元，同比增長(zhǎng)312.26%。今年第一季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.52億元，同比增長(zhǎng)264.13%；歸母凈利潤(rùn)為15.73億元，同比增長(zhǎng)384.54%。

天孚通信（300394.SZ）去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.52億元，同比增長(zhǎng)67.74%；歸母凈利潤(rùn)13.44億元，同比增長(zhǎng)84.07%。今年第一季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.45億元，同比增長(zhǎng)29.11%；歸母凈利潤(rùn)3.38億元，同比增長(zhǎng)21.07%。

從數(shù)據(jù)可以看出，光通信模塊頭部企業(yè)的業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)迅猛增長(zhǎng)，并且這些公司將良好的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)保持到了2025年。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，多家公司均提到受益于AI算力需求增加，公司光模塊銷量也實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。此外，還有部分企業(yè)提到，光模塊產(chǎn)品海外銷售占比不斷提升。

業(yè)內(nèi)人士表示，光模塊市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)集中，當(dāng)前中國(guó)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)占有率等方面已經(jīng)可以與國(guó)際企業(yè)并駕齊驅(qū)，光模塊已經(jīng)成為中國(guó)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。隨著市場(chǎng)需求向更高速率產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，高端光芯片市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)替代空間較大，這將為國(guó)內(nèi)廠商提供更多發(fā)展機(jī)遇。

此外，AI的快速發(fā)展推動(dòng)算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)升級(jí)，作為這一鏈條中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，光模塊的技術(shù)迭代速度明顯加快，同時(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局也逐漸向領(lǐng)先企業(yè)集中。

行業(yè)仍具高增長(zhǎng)潛力

2025年是國(guó)內(nèi)AI基建元年。今年年初，大廠和國(guó)家均提出加快AI算力建設(shè)。與此同時(shí)，微軟、谷歌、Meta等海外大廠也在持續(xù)推動(dòng)AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，資本開支指引依舊樂觀。

國(guó)元證券在研報(bào)中指出，通信行業(yè)高景氣延續(xù)，AI、5.5G及衛(wèi)星通信持續(xù)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。

在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，我國(guó)低軌03組衛(wèi)星成功發(fā)射，衛(wèi)星組網(wǎng)實(shí)驗(yàn)持續(xù)推進(jìn)。算力產(chǎn)業(yè)鏈方面，國(guó)產(chǎn)大模型如阿里Qwen3、小米MiMo發(fā)布，其中MiMo 7B小參數(shù)模型能力超預(yù)期，推動(dòng)模型端側(cè)部署；此外，北美云廠今年第一季度資本開支同比高增，Meta上調(diào)全年生成式AI及核心業(yè)務(wù)資本開支指引至640億美元至720億美元，顯示出AI基礎(chǔ)設(shè)施需求旺盛。

近年來，算力需求因算力芯片技術(shù)迭代實(shí)現(xiàn)跳躍式增長(zhǎng)，而短期供應(yīng)緊缺、大廠大模型“軍備”競(jìng)賽加劇供需緊缺。中長(zhǎng)期看，AI應(yīng)用仍處于極早期，包括具身智能在內(nèi)的眾多AI+應(yīng)用場(chǎng)景潛力巨大，未來增長(zhǎng)空間廣闊。華西證券表示，作為算力集群拓展的基礎(chǔ)組件，光模塊行業(yè)仍具備高增長(zhǎng)能力。